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  水泥：需求下行，水泥价格走低。泥价格继续下降，主要受市场需求继续下行所致，预计后续水泥价格将呈下降态势。需求方面，天气继续下降，市场已进入淡季，北方地区施工活动基本结束，南方地区需求也逐步减少，全国水泥整体市场需求呈下降态势，周内水泥磨机开工负荷均值32.81%，环比上周下降2.69 个百分点。供给方面，北方大部分省份已经进入冬季错峰停窑阶段，南方地区部分省份也开始停窑。预计后续水泥供给端继续呈减少态势，12 月水泥产量将进一步减少，水泥熟料库存压力将有所缓解。由于今年春节提前的原因，下游工地提前停工，预计今年初冬赶工需求不及去年同期，建议关注水泥南方区域龙头企业。

  浮法玻璃：南方赶工需求增加，价格小幅回升。本周浮法玻璃价格环比上周小幅增加，浮法玻璃短期需求仍以刚需补货支撑，南方地区赶工需求有所增加，提货积极性有所提升，北方地产需求下行，市场整体需求表现尚可。长期来看，浮法玻璃下游主要与房地产相关，今年受地产不景气、下游资金紧张等原因影响，浮法玻璃市场需求乏力，但年底利好地产行业的“金融十六条”及“三支箭”政策发布，利好房企融资，预计房企资金优先用于地产竣工及保交楼，后续平板玻璃市场需求有望快速回升。供给方面，周内冷修产线 条,在当前需求偏弱、库存高位情况下，产线停产、冷修预期增强。建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。

  玻璃纤维：周内粗纱、电子纱价格环比持平。近期玻纤粗纱价格基本持稳，风电市场需求有支撑，当前玻纤粗纱市场需求表现尚可，预计后续粗纱价格继续稳定运行。电子纱价格近期稳中有涨，本周价格保持平稳运行，电子纱主流产品G75 供需偏紧，市场需求存在缺口，叠加库存较低，后续价格有继续上涨预期。目前来看行业处于需求上行，景气度向上阶段，建议关注玻纤行业龙头企业。

  消费建材：地产政策助力消费建材需求恢复。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。

  房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。

  投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。

  水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（ 000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。

  风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。

  证券之星估值分析提示上峰水泥盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示北新建材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示东方雨虹盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示伟星新材盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示公元股份盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示坚朗五金盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示科顺股份盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国巨石盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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